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Text File  |  1992-08-28  |  2.2 KB  |  54 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 47Out of the Oil Pan . . .
  2.  
  3.  
  4. Iacocca's copilot takes wing
  5.  
  6.  
  7.     As vice chairman of Chrysler, Gerald Greenwald, 54, was
  8. considered the crown prince who would succeed Lee Iacocca as
  9. head of Detroit's No. 3 auto company. A quietly self-assured
  10. master of finance, Greenwald helped save Chrysler from
  11. bankruptcy in the 1970s by cutting production costs and lining
  12. up Government financing. But Greenwald stunned Detroit last
  13. week with his decision to quit the troubled automaker in order
  14. to lead the proposed $4.4 billion employee buyout of UAL, the
  15. parent company of United Air Lines.
  16.  
  17.     Greenwald denied the widespread industry rumor that his
  18. decision was influenced by the apparent reluctance of Iacocca,
  19. 65, to retire anytime soon. The Chrysler chairman seems
  20. determined to stay at the helm until he pulls off another
  21. comeback for the company, which is suffering from weak sales
  22. and profits. Greenwald is the third top Chrysler executive to
  23. leave in the past month, following Michael Hammes, 48, the head
  24. of international operations, and Frederick Zuckerman, 55, the
  25. corporate treasurer. The exodus has prompted suspicion of an
  26. internal dispute over Chrysler's strategy, most notably whether
  27. the automaker should seek a merger with a European or Japanese
  28. rival.
  29.  
  30.     With Greenwald's departure, Chrysler insiders began focusing
  31. on two dissimilar executives as Iacocca's apparent heirs.
  32. Robert Miller, 48, a financial expert with little exposure to
  33. product development, was promoted to vice chairman, and will
  34. handle most of Greenwald's duties. Robert Lutz, 58, a former
  35. fighter pilot who is president of Chrysler's automaking
  36. operations, will have expanded responsibility for quality and
  37. productivity.
  38.  
  39.     Greenwald's first task in his new post at UAL will be to
  40. persuade skeptical lenders to support the buyout, which has an
  41. Aug. 9 deadline. If the buyout succeeds, Greenwald will become
  42. UAL chairman, replacing current boss Stephen Wolf. Wall Street,
  43. for its part, remains chary of the deal. UAL's stock closed at
  44. $159 last week, far below the  proposed $201-a-share takeover
  45. price.
  46.  
  47.  
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.  
  53.  
  54.